Konuyu değerlendiren Ekonomist Yasin Tekin, altının yönünü yalnızca jeopolitik gelişmelerin değil, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikası, güçlü dolar ve Çin'in altın talebinin belirlediğini söyledi.
Tekin, normal şartlarda savaş ve jeopolitik risklerin yatırımcıları altına yönelttiğini belirterek, geçmişte Rusya-Ukrayna savaşı ve Orta Doğu'daki kriz dönemlerinde altın fiyatlarının çift haneli oranlarda yükseldiğini hatırlattı.
ABD ile İran arasındaki gerilimin küresel enerji piyasaları açısından kritik öneme sahip Hürmüz Boğazı'nı da etkileyebileceğine dikkat çeken Tekin, dünya petrol ticaretinin yaklaşık yüzde 20-25'inin bu boğazdan geçtiğini, bölgede yaşanacak olası bir risk artışının petrol fiyatlarını yukarı çekebileceğini ifade etti.
Ancak jeopolitik gelişmelerin tek başına altın fiyatlarını belirlemediğini vurgulayan Tekin, petrol fiyatlarındaki artışın enflasyonu yükselttiğini, bunun da Fed'in faiz indirimlerini erteleme ihtimalini güçlendirdiğini söyledi. Fed'in yüksek faiz politikasının doları desteklediğini belirten Tekin, bu durumun altındaki yükselişi sınırlayan en önemli etkenlerden biri olduğunu kaydetti.
Çin'in küresel altın piyasasındaki rolüne de değinen Tekin, Çin Merkez Bankası'nın son yıllarda yüzlerce tonluk altın alımı gerçekleştirdiğini, ülkenin fiziki altın talebinde dünya lideri konumunda bulunduğunu belirterek, Çin'in küresel altın talebinin yaklaşık yüzde 25-30'unu tek başına oluşturduğunu ifade etti.
Altın piyasasında üç temel unsurun birbirini dengelediğini söyleyen Tekin, "Jeopolitik riskler güvenli liman talebini artırıyor, Çin güçlü alımlarla piyasayı destekliyor, ancak Fed'in yüksek faiz politikası ve güçlü dolar bu yükselişi frenliyor. Bu nedenle altın beklenen ölçüde kalıcı bir yükseliş sergileyemiyor." dedi.
Önümüzdeki döneme ilişkin değerlendirmelerde de bulunan Tekin, kısa vadede jeopolitik risklerin altını desteklemeyi sürdüreceğini ancak orta ve uzun vadede kalıcı yükselişin Fed'in faiz indirim sürecine bağlı olacağını belirtti. Tekin, "Fed faiz indirimlerine başlar ve buna Çin'in güçlü talebi eşlik ederse, altında çok daha güçlü ve sürdürülebilir bir yükseliş görebiliriz." ifadelerini kullandı.
